菜单

乐视网(300104):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书【2010年】

0
0收藏
4解读发布全文解读
1回答提问
阅读原文
公司:乐视网 (首次公开发行及上市 ) 更多
成文时间:2010年07月30日 证券代码:300104
乐视网(300104):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书【2010年】

第一章


本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风 险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点, 投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风 险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。
乐视网信息技术(北京)股份有限公司
(北京市海淀区学院南路68号19号楼)
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人(主承销商)
中国采受
保险•银行•投资
军安证_有限羞任公司
(注册地址:广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层)
乐视网信息技术(北京)股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
发行股票类型 人民币普通股(A股)
发行股票数量 2,500万股
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 29.20 元
预计发行日期 2010年8月2日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 10,000万股
本次发行前股东所持 股份的限售安排、股东 对所持股份自愿锁定 的承诺 公司控股股东、实际控制人贾跃亭承诺:自公司股 票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让 或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份,也 不由公司回购其持有的股份。 股东贾跃民和贾跃芳承诺:自公司股票在证券交易 所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人 管理其本次发行前已持有的公司股份,也不由公司回购 其持有的股份。 本公司其它股东承诺:自公司股票上市之日起十二 个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的 公司股份,也不由公司回购该部分股份。 作为公司董事、监事和高级管理人员的贾跃亭、贾 跃芳、刘弘、李军、贾跃民、杨永强、邓伟和杨丽杰还 承诺:除前述锁定期外,在各自任职期内每年转让的股 份不超过各自所持有公司股份总数的25%;在离职后半 年内,不转让各自所持有的公司股份。 唐富文作为汇金立方(有限合伙)的出资人及本公 司监事,作出承诺:自乐视网股票上市之日起十二个月
1-1-1
.com乐视网信息技术(北京)股份有限公司 招股说明书
内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人持有的北 京汇金立方投资管理中心(有限合伙)的出资,也不由 汇金立方资本管理有限公司或乐视网回购本次发行前 本人持有的北京汇金立方投资管理中心(有限合伙)的 出资。上述承诺期限届满后,在本人任乐视网董事、监 事或高级管理人员期间每年转让的北京汇金立方投资 管理中心(有限合伙)的出资不超过总数的百分之二十 五;在本人离职后半年内,不转让持有的北京汇金立方 投资管理中心(有限合伙)的出资。
保荐人(主承销商) 平安证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2010年6月24日
1-1-2
.com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
发行人声明
招股说明书
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律 责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。

第二章


中国证监会、其它政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发 行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
1-1-3
/eTV.
乐和!回
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
重大事项提示
本公司提醒广大投资者注意以下重大事项:
一、 股份限售安排和自愿锁定的承诺
本次发行前公司总股本为7,500万股,本次拟发行2,500万人民币普通股, 本次发行完成后,公司总股本10,000万股,上述股份全部为流通股。
本次发行前公司控股股东、实际控制人贾跃亭承诺:自公司股票在证券交易 所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有 的公司股份,也不由公司回购其持有的股份。
股东贾跃民和贾跃芳承诺:自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六 个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份,也不由公司 回购其持有的股份。
本公司其它股东承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托 他人管理本次发行前已持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。
作为公司董事、监事和高级管理人员的贾跃亭、贾跃芳、刘弘、李军、贾跃 民、杨永强、邓伟和杨丽杰还承诺:除前述锁定期外,在各自任职期内每年转让 的股份不超过各自所持有公司股份总数的25%;在离职后半年内,不转让各自所 持有的公司股份。
唐富文作为汇金立方(有限合伙)的出资人及本公司监事,作出承诺:自乐 视网股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人持有 的北京汇金立方投资管理中心(有限合伙)的出资,也不由汇金立方资本管理有 限公司或乐视网回购本次发行前本人持有的北京汇金立方投资管理中心(有限合 伙)的出资。上述承诺期限届满后,在本人任乐视网董事、监事或高级管理人员 期间每年转让的北京汇金立方投资管理中心(有限合伙)的出资不超过总数的百 分之二十五;在本人离职后半年内,不转让持有的北京汇金立方投资管理中心(有 限合伙)的出资。
二、 本次发行前滚存利润的分配
经公司2009年第五次临时股东大会审议通过,本次发行完成后,公司本次 发行前的滚存利润由发行后的全体股东共同享有。
1-1-4
^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
三、 公司实际控制人关于履行职责的承诺函
实际控制人贾跃亭先生除任本公司董事长和总经理职务外,还在其它12家 公司任董事长或执行董事职务。贾跃亭先生按照12家公司《公司章程》履行董 事长或执行董事职责,未参与日常管理和经营。贾跃亭先生在公司处履行日常管 理和经营,不存在利用其控制地位从事侵害公司利益的情形。
为了避免损害公司及其它股东利益,公司控股股东、实际控制人贾跃亭于 2010年3月18日向公司出具《承诺函》,主要内容如下:
“本人了解、知悉法律法规以及公司章程规定的董事长、总经理的义务与职 责,在任职期间保证勤勉尽责、客观、独立地履行职责,维护乐视网及全体股东 的合法权益,优先保障乐视网的利益、不与乐视网发生利益冲突、不影响乐视网 的独立性。”
四、 本公司合法经营情况和内容审核机制
本公司已拥有开展其业务所需的《中华人民共和国电信与信息服务业务经营 许可证》、《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》、《网络文化经营许可 证》以及《信息网络传播视听节目许可证》(计算机和手机等手持终端设备)、 北京广电局《广播电视节目制作经营许可证》和药监局《互联网药品信息服务资 格证书》等资质证书。在报告期内,本公司的网络视频服务、手机电视服务、个 人TV、企业TV等业务符合主管部门对互联网业务、手机电视业务合法经营的 相关规定,但仍然存在由于未来政策变化导致本公司无法得到相关许可证的风 险。
本公司开通了个人TV及企业TV业务,以供个人及企业用户建立属于其自 己的视频空间,在活跃网站人气、增加视频分享内容、促进乐视网快速发展的同 时,也存在个别用户上传无合法版权的视频内容,进而引发潜在的版权诉讼风险。 尽管公司在用户建立个人TV及企业TV时进行了合法性提示并依照严格的质量 控制制度进行审核,但面对用户上传的海量视频内容,难免出现百密一疏,因此 存在潜在的版权诉讼风险。
本公司制订了严格的合法版权采购政策,保证本公司自身上传的影视剧内容 合法,同时制订了三级质量审核机制,对本公司上传和用户上传的内容进行综合 评定和审核,对于违反国家法律法规、涉嫌侵权、色情淫秽等的视频内容采取删 除或屏蔽措施。本公司在用户上传视频内容时进行了 “合法性提示”并依照严格

第三章


1-1-5
^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
的质量控制制度和即时人工监控措施,对于涉黄、反动和侵权视频内容,一经发 现立即删除,因此不存在因传播非法视频导致主要业务被勒令整改或停止的情形 或潜在风险。
五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”一章中的下列风险:
(一) 业务及模式创新风险
报告期内,公司在业务及其模式上进行了一系列创新,如网络高清视频服务、 用户分流业务、其它平台增值业务及其模式等(详见“第六节业务和技术”之 “四、发行人主营业务”),并在未来还会开发出更多满足用户需求的创新型业 务和模式。作为国内领先的网络视频服务提供商,保持创新意识、主动进行业务 创新是保持快速增长和行业领先地位的必备法宝。
公司在业务及模式创新前会进行充分的市场调研、立项、论证,在决策和执 行过程中履行严格的程序,并采取严格质量控制,控制业务及模式创新风险。尽 管采取上述措施,仍然存在业务及模式创新所依据的客观条件发生不利变化的情 形,并且影响创新后业务发展的稳定性和可持续性,使公司面临业务及模式创新 的经营风险。
(二) 盈利模式的稳定性和持续性风险
公司已建立了“网络视频基础服务和视频平台增值服务”的业务架构,并形 成了付费和免费两类服务模式。报告期内,公司通过网络高清视频服务业务和视 频平台广告发布业务实现的收入占公司营业收入的比重合计分别为99.85%、 95.37%和75.81%。上述两种业务的稳定性决定了公司经营的稳定性和持续性。 同时,公司通过业务创新开发出了网络视频版权分销业务和视频平台用户分流业 务,有效地丰富了公司的业务模式和盈利模式。
公司的业务模式和盈利模式是基于目前和未来可预期的行业和市场状况而 开展的。一旦公司建立的业务模式和盈利模式所依赖的客观条件发生不利变化或 者公司不能继续通过业务及模式创新持续开发出符合用户需求的服务,公司的盈 利将出现波动,影响公司经营的稳定性和持续性。
表:报告期内公司业务的主要盈利模式
类别 业务 客户群 盈利模式
付费 网络高清视频服务 付费用户 收取包月服务费
1-1-6
/eTV.
乐和!回
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
类别 业务 客户群 盈利模式
服务 网络超清播放服务 付费用户 收取服务费
网络视频版权分销 合作方 收取版权许可使用费
视频平台广告发布 广告主 收取广告发布费
视频平台用户分流 具有相关用户群体的网 站 收取用户分流服务费
手机电视技术及内容服 电信运营商、内容集成商 收取技术服务费和内容服务
务 及手机用户 费
企业TV服务 企业用户 收取技术服务费
免费 服务 网络标清视频服务 免费用户 人气聚集和内容积累,提升 视频平台价值
个人TV服务 注册用户

第四章


3G乐视网视频服务 免费手机用户
(三)我国网络视频服务行业商业模式成熟度风险
我国网络视频行业具有发展速度快、模式创新及融合频繁、用户需求多样化 的特点,2008年以来该行业处于从发展期向成熟期过渡阶段。在这个过渡阶段, 我国网络视频行业呈现出如下发展特征和趋势:(1)大型媒体单位纷纷推出视频 门户,行业吸引力和服务水平得到提升;(2)大型网络视频服务商整合进程加速, 资本力量助推行业洗牌;(3)视频服务商版权意识提升,有利于行业规范健康发 展;(4)传统免费服务商纷纷推出付费服务,付费点播模式获得广泛认可。
在网络视频行业从发展期向成熟期过渡阶段,各服务商都形成了相对成熟和 稳定的商业模式及盈利模式,但是网络视频行业具有模式不断创新及相互融合频 繁的特征,因此随着产业政策、行业技术、网络环境和用户需求的不断变化,商 业模式及盈利模式的成熟度和稳定性会呈现出波动特征。未来随着我国网络环境 的逐渐完善、行业规范程度的不断提高、用户需求的不断提升,我国网络视频服 务将步入成熟发展阶段,各项商业模式和盈利模式将更趋成熟。
(四)支付方式依赖电信运营商的风险
公司在网络高清视频服务业务中,为用户提供多种支付方式。其中手机话费 支付方式具有方便和快捷的特性,在全部支付方式所产生的收入中占比较大。由 于手机话费支付方式主要通过中国联通的“手机小额支付业务”平台和中国移动 的“手机钱包”(名称后改为‘中国移动通信账户支付'系统进行操作,因此公 司提供的支付方式对中国联通、中国移动等电信运营商存在一定依赖性。报告期 内,公司通过电信运营商(含子公司)实现的销售收入占各期网络高清视频服务
1-1-7
^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
业务收入比重合计分别为14.48%、54.27%和72.21%。
1、 公司对电信运营商依赖程度上升是公司收费通道优势的重要体现
报告期内,公司取得了“手机小额支付业务支付商”和“手机钱包”移动支 付合作商资格,通过该等合作资格公司可为中国移动和中国联通手机用户提供手 机话费方式支付视频点播服务。
手机话费支付方式通过短信方式即可完成,方便快捷,迎合了网络视频服务 的小额支付特性,可以为用户提供便捷可靠的支付服务。由于取得上述业务资格 需要具备良好的信誉、稳定的经营业绩和持续的用户增长等多种条件,且经过电 信运营商严格的审核,具有一定稀缺性。
报告期内,公司通过上述支付方式实现收入比重上升,是公司收费通道优势 在支付便捷和可靠方面的重要体现。
2、 公司对电信运营商的依赖不存在重大不利影响,反而有利于公司经营的 稳定性和持续性
主体名称 2007 年 2008 年 2009 年
金额 比重 金额 比重 金额 比重
中国联通 23.79 0.75% 2,233.17 42.27% 4,063.38 55.25%
联动优势 432.55 13.70% 626.53 11.86% 1,217.21 16.55%
中国电信 - - 5.80 0.11% 28.77 0.39%
联合通信 - - 0.38 0.01% - -
联通新视讯 0.99 0.03% 1.37 0.03% 1.45 0.02%
合计 457.32 14.48% 2,867.25 54.27% 5,310.81 72.21%
点播服务收入 3,158.17 100.00% 5,283.54 100.00% 7,354.63 100.00%
由上表,公司通过各电信运营商进行网络高清点播付费的比重逐年上升,系 公司主动进行收费通道筛选及业务推广战略调整的结果。
2007年公司主要通过关联方西伯尔通信的PDA门户内容应用服务收费通道 进行点播服务代收费。2007年9月后,公司停止使用该收费通道,并积极建立 了集电信运营商和SP的多种收费通道体系。
由于电信运营商比其它众多SP在回款速度、信誉度等方面具有明显优势, 公司逐步停止利用其它SP的代收费通道,加大并提高了电信运营商的收费通道 比重。由于电信运营商推出的各项代收费服务属于其鼓励并大规模推广的业务领 域,公司对电信运营商的依赖不会产生重大不利影响,反而使公司的竞争优势更 加突出。
公司通过强化电信运营商的收费通道,使收费回款更便捷、可靠,提高了公
1-1-8

第五章


^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
司经营的稳定性和持续性。
在手机话费支付方式中,各电信运营商处于主导地位,公司处于相对被动地 位。如果电信运营商停止或调整支付方式、延迟计费数据发送或未能及时向公司 划转款项,将对公司经营产生不利影响。
(五)版权集中到期风险
截至2010年4月,公司拥有电影版权2,324部,电视剧版权43,097集,未 来在第4年至第5年到期的比重分别为68.37%和61.56%。如上述影视剧版权在 未来第4年至第5年集中到期时无法及时补充版权资源,则会给公司持续经营带 来一定风险,为此公司采取了如下措施规避风险:
① 积极加强影视剧版权的购买,不断提高影视剧版权资源数量。由于上述版 权到期期限集中系由于公司于2008年-2009年集中采购所致,未来公司将继续进 行较大规模的版权购买计划,以维护和提升版权资源优势。
② 与重要版权方签署战略合作协议,建立长期合作关系。公司在报告期已经 与中影集团、央视国际、华谊兄弟和新画面影业等出品方和版权方建立良好的合 作关系,其中与中影集团和央视国际已经建立良好的内容共享合作关系。这种稳 定的长期的合作关系有力地保障了公司具备长期版权采购渠道。
③ 与主要版权合作方建立续约机制。在部分版权采购协议中,公司与合作方 已签订续约条款,即在合作到期后将自动或通过协商顺延一至二年的合作。
④ 未来第4年至第5年集中到期的影视剧版权主要为非独家授权,而非独家 的影视剧版权资源不存在稀缺性,到期后公司可根据经营需要选择是否继续以较 低的成本采取打包方式集中采购。
上述各项措施可以有效保证在版权未来第4年至第5年集中到期后公司维持 版权资源的稳定和经营的持续性,但如在第4年至第5年后未能获得足够版权资 源或者届时版权采购价格大幅上涨,将会对公司经营带来一定影响。
(六)版权诉讼风险
2008年以来,随着网络视频服务行业的不断规范发展以及网络版权方对网 络版权保护意识的日益加强,网络视频服务商和视频版权方开始较多的采取法律 手段对自身的合法版权进行保护,使版权方和视频服务商之间、视频服务商相互 间发生大量的诉讼和纠纷,版权诉讼和维权行为已成为网络视频服务行业的一种
1-1-9
^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
常态。
公司开通了个人TV及企业TV业务,以供个人及企业用户建立属于其自己 的视频空间,在活跃网站人气、增加视频分享内容、促进乐视网快速发展的同时, 也存在个别用户上传无合法版权的视频内容,进而引发潜在的版权诉讼风险。报 告期内,本公司作为被告方发生的诉讼事项共32起,本公司作为原告方发生的 诉讼共244起。本公司作为被告的案件中,经确定由本公司向相关权利人赔偿损 失和支付和解费用的总金额合计33.7万元(不包括购买版权的费用),金额较小, 未对本公司的经营成果造成重大的不利影响。截至本招股说明书签署日,公司存 在1起尚未了结的被诉案件。
尽管公司在用户建立个人TV及企业TV时进行了合法性提示并依照严格的 质量控制制度进行审核,但面对用户上传的海量视频内容,难免出现百密一疏, 因此存在潜在的版权诉讼风险。
(七)3G手机流媒体电视应用平台改造升级项目效益不确定性风险
公司拟募集资金2,741万元用于对3G手机流媒体电视应用平台进行改造升 级。2005年,公司是中国联通第一个手机流媒体业务一视讯新干线的最大内 容供应商以及广东联通手机电视内容供应商;2006年,公司完成了央视国际手 机流媒体电视播控平台并负责对其维护;目前公司已经为开展3G手机电视业务 做好了充分的准备,成为首家获得国家广电总局颁发的《信息网络传播视听节目 许可证》(手机等手持终端设备)的民营企业,并已成功推出基于手机无线网的 手机电视网站“3G乐视网”(3g.letv.com)以及手机电视客户端软件。募集资金 完成后,公司将通过升级改造投入提升上述平台的服务能力。按照预测,该项目 实施后5年实现年均销售收入1,446.9万元、净利润570.75万元。由于该项目的 效益测算是建立在3G用户规模持续增长、用户视频需求持续释放等一系列假设 条件基础之上,如未来相关假设条件发生不利变化并给该项目的实施产生一定负 面影响,将会影响项目的效益水平。
(八)税收优惠政策变动风险
公司是经北京市科学技术委员会认定的位于北京市新技术产业开发试验区 的高新技术企业,自2005年至2007年免征企业所得税,2008年至2010年按照 15%的适用所得税税率减半征收。
1-1-10
^q~y乐视网
com乐视网信息技术(北京)股份有限公司
招股说明书
公司因2007年应纳税所得额全部弥补以前年度亏损,故2007年未实际享受
创建标签
创建编辑专辑
可以通过“添加”将内容添加到新专辑中
公开此专辑
取消
确定删除
确定取消
公共场所不建议自动登录,以防账号丢失