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推广 | 震荡市场中,如何发现债券市场的投资机会? | 《平安理财大咖秀》精彩继续

以下内容属于第三方推广内容,不代表华尔街见闻观点,不构成投资建议,请独立判断与决策


银行理财的资金去向一般会有很多,全部数下来,有12类资产之多。在这其中,债券在银行理财产品配置的资产中占比40%。相应地,我们在银行理财收益的高低、风险大小,和债券都有很大关系。在市场看空的声音不断出现的时候,接下来债券市场会一蹶不振吗?煤炭钢铁价格上涨,是否意味着周期性行业都存在产业轮动的投资机会?债券市场交易性的机会都有哪些?

 

本期《平安理财大咖秀》,特邀平安银行资产管理事业部固定收益投资室处长陈瑜先生,向我们讲述震荡市场下,债券的投机会。 

 

大咖陈瑜:


陈瑜,平安银行资产管理事业部固定收益投资室处长,上海交通大学管理学硕士,十年固定收益市场投资经验,目前负责理财固定收益投资和“成长系列”净值型产品管理等工作。 


要点笔记:

债券类资产在银行理财投资里占比较大


最近的数据,银行理财现在存量规模在27万亿左右,债券投资占到了大概超过40%。占比如此大主要有两个原因:

1.银行理财现金流的特点,要求到期要兑付客户本金和收益。对于债券来讲,它是比较匹配现金流特征。

2.债券市场的容量足够大,能够足够支撑庞大的理财资金的投资。

3.银行类的机构对债券投资是比较有把握的。


2017年债券市场是值得期待的,会有一些交易性机会


今年市场不用那么悲观,虽然说也没有太好的趋势性的机会,但是结构性的机会还是有的,因为也是有一些利多的因素支撑着这个市场的。主要有两个因素:

1.债券经过去年的一波调整,它的估值已经回归到它的合理的水平了。

2.对于政策上的去杠杆,取得了初步效果,比如说银行现金回购的期限,是日趋合理的。


2017年,如果出现交易性的机会,会是哪些因素?


1.马上就要出现的MPA季末考核。

2.美联储加息的次数和进度。


2017年是债券兑付的高峰年,如何来规避控制风险?


1.配备专业的人员和团队。

2.要有一个比较明晰的流程。

3.要有科学合理的模型。


通货膨胀对于债券投资的影响?


在投资债券的时候,通货膨胀是需要特别关注的,它是债券的天敌。影响主要在两方面:

1.通胀率上升的时候,债券大概率要下跌的。

2.债券未来现金收入的购买力会受到通胀的严重影响。


个人投资者在参与债券投资前要做哪些准备?


投资者在进行债券投资时,要有一个基本的判断,然后再去选择胜算会更大。基本判断主要在三个方面:

1.关注一下整个宏观经济的走势、债券市场的走势。

2.关注一些最基本的经济指标,比如通胀水平。

3.关注一下比较活跃的债券的二级市场成交的水平。


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